天坛生物13.14亿并购中原瑞德,血制品市场迎来新变局

时间:2024-09-19 13:20:29

信息摘要:

​经过多轮并购重组,我国血液制品行业已经形成了以天坛生物、上海莱士、泰邦生物、华兰生物、派林生物、博雅生物、卫光生物和博晖创新等多家企业集团发展的行业格局。

8月30日晚间,天坛生物发布公告称,公司控股子公司成都蓉生药业有限责任公司拟以1.85亿美元(约等于人民币13.14亿元)总金额收购CSL BEHRING ASIA PACIFIC LIMITED有限公司(以下简称“CSL亚太”)全资子公司武汉中原瑞德生物制品有限责任公司(以下简称“中原瑞德”)100%股权。其中,股权收购对价1.38亿美元,剩余款项由成都蓉生向中原瑞德提供借款,用于偿还CSL亚太对中原瑞德的股东借款。

成都蓉生拟以185,000,000美元总金额收购CSL亚太全资子公司中原瑞德100%股权,其中:股权收购对价137,800,000美元,剩余款项47,200,000美元由成都蓉生向中原瑞德提供借款,用于偿还CSL亚太对中原瑞德的股东借款。本次收购价格参考北京卓信大华资产评估有限公司出具的并经国药集团备案的《资产评估报告》确定(截至评估基准日2024年5月31日,中原瑞德股东全部权益账面价值46,435.87万元人民币,评估价值112,600.00万元人民币)。

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本次交易完成后,中原瑞德将成为公司的控股孙公司,纳入公司合并财务报表范围。收购达成后,天坛生物将新增一家血液制品生产企业,新增5个在营单采血浆站,有助于进一步开拓血浆资源,扩大采浆规模和生产规模,提升公司在血液制品行业的综合竞争实力。



中原瑞德拥有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白和特异性人免疫球蛋白等13个产品文号,主要在产产品为人血白蛋白和静注人免疫球蛋白。中原瑞德在湖北省设置有5家浆站,均为全资,均已取得《单采血浆许可证》并正常执业采浆,2023年共采集血浆112.37吨。



自 2001年起国家不再批准新的血液制品生产企业,并购重组已成为推动血液制品企业发展壮大的重要手段之一。并购中原瑞德项目是天坛生物积极应对行业竞争、深化资源整合的重要战略举措。


本次交易完成后,天坛生物将通过技术和管理协同以及整合生产努力提升中原瑞德管理水平和技术水平,对血浆的采集、储存、生产、产品销售等各个环节进行全面优化,在工艺优化、产品收率、品种等方面提升血浆资源利用率,进一步增强公司的市场竞争力。

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武汉中原瑞德生物制品有限责任公司成立于1995年,是集研发、生产、经营于一体的血液制品高新技术企业。2010年12月,湖北本土医药上市企业人福医药首次受让中原瑞德70%股权,分别于2011年、2013年经过两次受让后,中原瑞德成为人福医药的全资控股子公司,累计投入2.52亿元将中原瑞德收入囊中。


此时正处于血液制品行业大规模并购浪潮的前夕,该收购项目执行时亦属于血液制品资产低溢价的末期。随着2013年上海莱士18亿“天价”并购邦和药业后,血液制品作为稀缺资产在资本市场被重新定义。


为推进中国市场本土化战略,加强CSL Behring在中国血制品市场战略性业务布局,2017年6月,杰特贝林以3.52亿美元收购人福集团持有的中原瑞德80%股权,2018年6月又以1.02亿美元收购剩余20%股权,至此杰特贝林持有中原瑞德100%的股权。


此时,人福医药适时退出血液制品布局,在本次交易中,两次股权转让累计获益高达20亿以上。



血制航母天坛生物行业地位更加巩固


显然,杰特贝林想通过收购国内血液制品牌照,将其强大的血液制品研发管线引入国内本土化战略是完全正确的,但是推进实施过程中遇到了诸多难题。在行业集中度持续加强的背景下,并购重组已经成为血制品企业拓展血浆资源、提高竞争力的重要手段之一。时隔六年,杰特贝林将中原瑞德100%股权转让给天坛生物。


根据天坛生物近期发布的2024年半年度报告,2024年上半年公司实现收入28.41亿元,同比增长5.59%;实现归母净利润7.26亿元,同比增长28.10%。其中血源发展方面,公司单采血浆站数量及采浆规模持续保持国内领先地位,其在全国16个省/自治区拥有102家单采血浆站,其中80家已投入运营,报告期内实现血浆采集1,294吨,约占国内行业总采浆量的20%。研发进展方面,公司坚持创新引领,始终保持高水平研发投入,研发工作不断取得新进展。



经过多轮并购重组,我国血液制品行业已经形成了以天坛生物、上海莱士、泰邦生物、华兰生物、派林生物、博雅生物、卫光生物和博晖创新等多家企业集团发展的行业格局。




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